幼い頃から様々な格闘技を学び、ついには独自の格闘技スタイルを確立した
二人の若き天才格闘家"隆(リュウ)"と"拳(ケン)"。
ライバルでもある二人は、ともに格闘技界の頂点を目指し、闘いの世界へと旅立つ。
超一流のパワーと技を誇る各国のストリートファイター達を相手に、
"世界最強の男"の名を手中にするのはリュウか、それともケンなのか!?

方向レバーとパンチボタン・キックボタンが、2組装備されている。
最大の特徴は攻撃用ボタンに圧力センサーが内蔵されており、実際に拳で叩くように押す。
慣れれば自在に攻撃の強弱を付ける事が出来、相手に打撃を与えているような体感を味わえる。
基本的に筐体左側のコントローラが、1プレイヤー側となる。
空いているコントローラを使用して2人対戦も可能。
但し、右側のコントローラでは主人公｢リュウ(隆)｣と同一性能を持つ｢ケン(拳)｣を使用する。
後の続編のように、他のキャラクターは使用出来ない。
リュウ(ケン)には、3種類の必殺技｢昇竜拳｣｢波動拳｣｢竜巻旋風脚｣があり、
方向レバーを特定の順序に入力して攻撃ボタンを押すと発動する。
後に登場する他社の格闘ゲームでも、ほぼ同じコマンドが採用されるなど影響を与えた。

格闘家｢リュウ｣若しくは｢ケン｣を操作し、世界中に待ち構える様々な格闘家達と
1対1で対戦し世界最強を目指す。
日本からスタートし、アメリカ→イギリス→中国→タイ王国の順に進行し、各国につき2人の格闘家が登場する。
各国を移動する際に、ボーナスステージ(板割り・瓦割り)が挿入される。
画面上部には2人分の体力ゲージがあり、中央に表示されている制限時間内までに
相手の体力ゲージを失わせるとKOとなる。
制限時間までに相手を倒せなかった場合は、残りの体力ゲージが多い方が勝利となる。
試合は3ラウンドで行われる。2ラウンド先取で勝利となり、次の対戦相手のステージへ移動する。

圧力センサー付きボタンは斬新なアイデアであったが、故障などのトラブルも相次ぎ、
後にパンチ・キックを3段階の攻撃力に分け、6個のボタンに割り当てた｢6ボタンバージョン｣が登場した。
稼動当初はヒットとはならなかったが、1988年に家庭用ゲーム機｢PCエンジン｣向けに
｢ファイティングストリート｣と改題のうえ移植された。
初代の発売から4年余り経過した、1991年に続編として｢ストリートファイターII｣が発売。
この作品が大ヒットとなり、他社からも同様の操作系を持つ格闘ゲームが発売されるなど、
世界的なムーブメントを引き起こした。

この操作系は続編｢ストリートファイターII｣大ヒット以降に登場した他社の格闘ゲームにも採用された。
現在では必殺技コマンドと相まってデファクトスタンダードとなり、今日まで引き継がれている。